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这波联准会降息后美债价格虽然有所回升,但现在仍低于长期平均价。 (路透)这波联准会降息后美债价格虽然有所回升,但现在仍低于长期平均价,保德信指出,目前的美国投资级债价格距离历史均值仍有一段上涨空间,眼见降息趋势持续,债券价格可望走升,现在正是进场捡便宜的好时机。
% c8 a3 P. B( B& z; u/ pPGIM保德信美国投资级企业债券基金经理人黄相慈表示,美国投资级债大多为大型企业所发行的债券,因此基本面相对稳定,信用前景亦佳,然而其价格却因2022年以来联准会暴力升息而大幅下滑,甚至一度出现84.03元的低价,跌幅逾20%,尽管在今年联准会9月降息后价格出现反弹,但最新价格93元仍旧低于过去20年平均,堪称投资级债的「破盘价」。
; p# P4 r7 s3 I! r- ]+ Q: a从数据来看,美国投资级债基本面持续好转,黄相慈分析,根据JPMorgan统计,美国投资级债信评上调与下调的比率,在今年上半年达到创纪录的5.2倍,第2季有1940亿美元的美国投资级债被调升信评,同期间,仅有140亿美元的债券被下调评级,显示整体信评表现相对正向。 % s' _5 w, i6 a3 H! C6 a5 j
黄相慈认为,美国经济软着陆是基本预期情境,稳健的企业基本面,搭配通膨放缓及未来宽松的货币政策,有利债市投资情绪,配合目前美国投资级债强劲的技术面,包括资金持续流入,以及第四季净发行量下降等,预期至年底前多数时间利差将维持在窄幅区间内整理。 + u. t$ H1 W- ^! b: E" h# p
在产业选择上,黄相慈建议,现阶段较为看好基本面强劲的银行业,料其有能⼒应对后续上升的坏帐,另外,更高的资本要求将有利其信用,此外亦看好能源,特别是油价有望维持在每桶70美元以上,⽀撑能源业发行人获利及去杠杆。至于债券信评方面,建议聚焦BBB级债券,并关注潜在Rising star利差收敛机会。 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息! 纽约情报站让您的生活变的更简单
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