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[社会] 策略师预期 史坦普500年底涨破6,000点

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HILOVEYOUTU 发表于 2024-9-21 13:09:03 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 美国

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联准会(Fed)启动降息后,华尔街投资策略师雅德尼预期,美股将出现一波类似1990年代的市场荣景,史坦普500指数可能在今年底前涨上6,000点,但明年初跌入修正领域的可能性随之升高。美联社
在联准会(Fed)本周启动降息循环后,华尔街投资策略师雅德尼(Ed Yardeni)表示,他预期美国股市将出现一波类似1990年代的市场荣景,史坦普500指数可能在今年底前涨上6,000点,但在「融涨」后,明年初跌入修正领域的可能性也随之升高。
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MartketWatch报导,Yardeni Research总裁兼首席投资策略师雅德尼预料,2020年代美股可能出现三种情境:咆哮的2020年代、1990年代式的股市融涨,以及1970年代恶梦重现(地缘政治震撼导致油价和通膨飙升)。他原先估计这三种情境发生的可能性依序是:60%、20%、20%。
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但雅德尼说,Fed主席鲍尔在货币决策会后记者会上的一席话,使他把上述几率调整为:50%、30%和20%。
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Fed降息可望为美股涨势推波助澜
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在8月23日杰克森洞全球央行年会致词时,鲍尔声明立场从「抗通膨鹰派」摇身变成「挺就业鸽派」时,已为9月Fed降息定调。9月18日,联邦公开市场操作委员会(FOMC)决定大动作降息2码(0.5个百分点),决策官员并预期日后会进一步降息,直到联邦资金利率降到2.9%,也就是他们目前视为既不刺激、也不限制成长的「中性」利率水准。

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鲍尔在FOMC会后记者会上表示,美国经济现况仍佳,「在温和成长与通膨持续滑向2%的环境下,劳动市场强劲得以维系」,降息2码就是为了保持这种情况。换言之,鲍尔预期「软着陆」在望,将把美国经济带往股市投资人向往的应许之地。所以,股市投资人欢呼:「哈雷路亚!」
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美股荣景「理性」或「不理性」?

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问题是,这种堪称为「理性的荣景」,会不会迅速演变成1990年代那种「非理性荣景」?

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雅德尼指出,之前Fed升息循环使美国经济成长趋缓,但Fed如今大幅松绑货币政策若重新炒热景气,可能持续使史坦普500预期每股盈余迭创新高。所以,就盈余成长而论,称得上是「理性荣景」。
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问题在估值。史坦普500预期本益比现在已升到21.1倍,属偏高水准,尚未进入纪录领域,但已显得不太理性;同时,史坦普500股价/预期营收比已升到2.83倍的纪录高点领域。
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再看史坦普500目标价位。以史坦普500每股盈余(今年250美元、明年275美元、后年300美元)和预期每股盈余(今明后年年底依序是275、300和325美元),以及预期本益比21.0倍估算,得到2024年、2025年和2026年终史坦普500指数目标价位分别是5,800点、6,300点和6,800点。

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基于Fed信誓旦旦可避免经济衰退,雅德尼维持上述预测不变,但认为「融涨」风险已升高。在「融涨」情境下,史坦普500指数可能在今年底前飞越6,000点。短期来说,那种展望可谓牛气冲天,但却可能给明年初美股摔落10%、跌入修正领域埋下伏笔。
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Kenny 发表于 2024-9-21 23:13:11 来自手机 | 显示全部楼层 来自: INNA
咳咳咳咳
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Kenny 发表于 2024-9-21 23:13:28 来自手机 | 显示全部楼层 来自: INNA
得到的是一
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