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Citrini 研究公司指出，美股现况与网路泡沫破灭前的 1998 年有惊人相似之处，令人感到不安。 （美联社）在美国股市史坦普 500 指数持续改写新高之际， 美股可能即将大幅回调，重演网络泡沫时期惨剧的忧虑也逐渐浮现。 Citrini 研究公司指出，美股现况与网路泡沫破灭前的 1998 年有惊人相似之处，美股上涨广度也写下 1998 年底以来最小，令人感到不安。
Citrini 28 日在 Substack 指出，价位高昂和投资人显得自满，已推升美股回档修正可能性。 被视为美股恐慌指数的芝加哥选择权交易所（CBOE）波动率指数 6 月底以来持续低于 19.5 的长期平均值，而且 4 月初一度涨破 50 以来呈现下降趋势。
美股 1998 年的回档发生在夏季，史坦普 500 指数当时下跌近两成，这波下跌被一些人视为后来规模更大修正的序曲。 Citrini 说：「1998 年修正的深度和广度，几乎与 2025 年的修正一致，反弹并改写历史新高的过程也几乎一模一样。」
如果以美股创新高时史坦普 500 指数股价高于各自 200 日均线的成分股企业比率衡量，美股上涨广度近来一直处于 1998 年底以来最弱水平。 Citrini 研究员指出，2000 年美股触顶时，史坦普 500 指数仅 35%成分股企业股价高于各自 200 日均线。
Citrini 说：「如果美股持续上涨，但广度很弱而且持续缩小，这可能代表这波长期牛市进入『泡沫阶段』。」
不过，美股要走到大幅下跌的地步，可能还要其他忧虑来助阵。 Citrini 指出，2000 年初和 2007 年中保证金债务增速都远高于史坦普 500 指数涨速，例如 1999 年初至 2000 年初保证金债务成长逾 75%，史坦普 500 指数同一期间上涨不到 25%，但目前保证金债务相对于股市增加的速度仍很温和。
Citrini 说：「关键在于，随着投资人信心增强和杠杆增加，在带领股市一路攻顶的牛市最终阶段，保证金债务往往会快速增加（而且增速远高于大盘涨速），暗示市场已进入非理性繁荣阶段。」 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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