美1月贸易逆差历史新高本季GDP恐萎缩？专家曝光真相

HILOVEYOUTU · 发表于 2025-3-7 13:42:09

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进口激增带动美国1月贸易逆差创历史新高，加深经济忧虑，但实际情况或许没那么糟。（美联社）

在进口激增带动下，美国1月贸易逆差改写历史新高，加深外界对美国经济的忧虑。但追根究柢，美国1月进口大增，主因其实是国际黄金交易员竞相把黄金运至纽约金库。基于美国政府计算国内生产毛额（GDP）时会剔除进口黄金，美国第1季经济应能维持成长，不至于陷入萎缩。

美国商务部6日公布的数据显示，美国1月进口的所有类型商品价值达到破纪录的3,295亿美元，比前一个月增加360亿美元，其中近六成增幅来自涵盖贵金属条的金属成品进口。如果仔细探究，会发现美国1月进口的黄金和其他贵金属条海关完税总价值高达308亿美元，远高于去年12月的107亿美元，以及2022至2023年每月平均的17亿美元。

美国贸易逆差急遽扩大，通常会严重压抑GDP。不过，由于进口激增主要反映金市套利的影响，输入美国的黄金大多不会用于生产，美国政府计算GDP时，将把大量流入的黄金排除在外。

高盛集团经济学家阿贝卡西斯（Manuel Abecasis）说：「美国去年11月以来贸易逆差持续扩大，大多数反映黄金进口增加的影响。美国GDP会剔除进口黄金，原因是这些黄金通常不会消耗或用于生产。”高盛6日更新追踪预测，预估美国第1季GDP年化成长率为1.3%。相较之下，GDPNow模型目前显示美国第1季GDP年化后将萎缩2.4%。

根据统计，纽约商品交易所（COMEX）黄金库存截至5日达到3,970万英两，是1992年开始统计以来最高纪录，这些黄金价值约1,150亿美元。澳洲统计局最新贸易报告显示，澳洲1月出口至美国的黄金总金额为46亿澳币（29亿美元），写下1995年有纪录以来最高。