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今年以来，美元指数已转而下跌0.5%。 （路透）今年以来，押注美元走强和上升的「交易」失灵，反映人对美国政府发动全球贸易战所带来的经济影响转趋悲观。
1月初以来，美元走贬，美国国债则上涨，打乱市场原本预期。 投资人本来以为特朗普总统的关税与减税计划会让通胀和利率居高不下。
巴克莱银行G10外汇交易主管米尼尔（Jerry Minier）说：「尽管感觉上并非如此，但如果将时间拉回到今年初，许多川普交易的策略其实并未奏效。」「不禁让人重估形势。」
投资人撤出「川普交易」，一来是因为川普政府的关税政策并未不如像原先担心的那般急进，而多数人也担心，谈谈打打的贸易战可能会削弱市场对美国经济的信心，进一步动摇川普于11月大选后带动市场的乐观反应。
米尼尔指出，今年以来，押注欧元或人民币走贬等热门交易并未为投资人带来回报。 他说：「美元延续涨势仍需要更多理由，但至少目前这些支撑因素已经消失。」
市场原本押注特朗普决策会限制联准会（Fed）降息空间并压抑美国贸易伙伴的经济成长，一度让美元大涨。 从去年9月底至去年底，美元指数（DXY）上涨了8%。 然而，今年以来，美元已下跌0.5%，周二在纽约尾盘下跌0.3%至107.963。
在通胀升温的预期之下也推升了美国10年期国债收益率，今年1月一度达到4.8%，是2023年末以来的最高水平。 但如今国债收益率已回落至4.54%，市场焦点已从通胀转向对美国经济可能趋于疲软的疑虑。
摩根大通资产管理公司首席全球策略师凯利（David Kelly）说：「债券市场夹处两忧之间：一方面担心贸易战可能推升通膨，另一方面则担心美国或全球经济成长可能放缓。」
原本投资人普遍以为，新兴市场货币会成为贸易战与美元走强的最大受害者，但近日却出乎意料表现强劲。 去年，有些新兴市场货币曾跌至多年低点。 自特朗普上月开始第二任期以来，智利披索兑美元升值超过3%，而哥伦比亚披索与巴西里尔则分别升值超过6%。
美银全球新兴市场固定收益策略主管霍纳（David Hauner）说：「这主要和非常极端的市场布局有关，况且很多关税的消息已被市场消化。」
他还说：「这并不是说情况不会恶化，当然还是有可能，但就目前而言，从过去几周情势反覆来看，市场大致已反应完毕。」 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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