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美国非投资等级债基金绩效（数据源：理柏资讯）美国经济强劲，加上对川普新政潜在推升通膨的担忧，美国十年期公债殖利率自去年九月中低档3.62%大幅飙升117个基本点至1月14日的4.79%，对利率波动最敏感的长天期公债与投资级债受创最重，分别重跌14.63%与9.52%，非投资等级债则受惠存续期较短的特性而能力抗利率波动影响，逆势上涨0.84%。
川普1月20日就任美国第47届总统，尽管新政尚未正式实施，利率早已反映对其政策潜在效应的预期而飙升，富兰克林证券投顾表示，并非所有类型的债券都与利率波动高度连动，债券的利率波动风险与存续期息息相关，而非投资等级债因为存续期较短，仅约三年左右，因此受到波动利率的影响就相对小，尽管美国消费者物价指数从本波高峰9%以上下滑至3% 左右仅花约一年时间（2022/6~2023/6），不过截至2024年12月的通膨数据仍在2.9%，显见在过去一年半，美国通膨降温进展牛步，若再考量川普新政潜在推升通膨的影响，债市投资宜靠拢如美国非投资等级债这类较短存续期的类型。
展望川普新政将力拚经济，富兰克林证券投顾看好美国非投资等级债市将受惠，原因有三：1.受惠经济成长，统计过去30年，当美国经济成长高于2.5%时，美国非投资等级债平均报酬有7%，大幅高于投资级债与公债的4.5%与3.5%; 2.受惠美国优先，美国非投资等级债企业多属以美国国内营收为主的企业，将受惠于美国优先的减税政策，有助获利提升; 3.受惠放松监管，监管放松有助提振企业活动与管理层信心，进一步刺激并购交易与带动企业信评水准获提升的机会。
富兰克林证券投顾表示，美国非投资等级债目前殖利率仍有7.5%左右，非常具有吸引力。 富兰克林坦伯顿公司债基金截至2024年12月底，绩效领先于同类型平均，且成立至今已近30年历史，该基金经理人葛伦‧华勒看好非投资等级债市汇聚基本面良好、供需技术面具支撑与市场环境有利等三大利多，预期违约率仍可维持于历史低档，而在利差偏窄下，更可拉高持债品质而不需要牺牲过多的殖利率机会。 葛伦‧华勒表示，团队秉持着重品质与精选持债策略，以期寻求具可持续性与具韧性的投资成果。 各类债券表现（数据源： 理柏资讯，彭博资讯）点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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