iPhone 出货2025年初恐遇瓶颈？大摩看好台厂供应链「三剑客」

HILOVEYOUTU · 发表于 7 天前

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2025年初iPhone与iPad的出货表现可能未如市场预期，虽然整体出货数据貌似不佳，但仍对台厂供应链中的「三剑客」，包括台积电（2330）、鸿海（2317）、日月光（3711）等皆给予「优于大盘」评等，长线增长潜力可期。（美联社）

摩根士丹利（大摩）证券最新释出的「大中华科技硬件产业」报告中，指出2025年初iPhone与iPad的出货表现可能未如市场预期，虽然整体出货数据貌似不佳，但仍对台厂供应链中的「三剑客」，包括台积电（2330）、鸿海（2317）、日月光（3711）等皆给予「优于大盘」评等，长线增长潜力可期。

大摩台湾区研究部主管施晓娟指出，在iPhone生产预估值方面，今年第4季维持约7300万部（季增35%、年减 3%）; 2025年第1季预估为4800万部（季减34%，年增持平）。

iPad方面，今年第4则持在1500万部（季减3%，年增持平）; 2025年第1季为950万部（季减37%，年减 17%）。

汇整目前大摩个股报告中，台积电、鸿海、日月光皆获得「优于大盘」评等，目标价分别依序为：1388元、270元、180元。

台积电方面，大摩指出，2025年增长动能将主要来自高性能计算（HPC）需求，预计台积电2025年资本支出将高于2024年，但最终支出仍取决于长期增长前景，而长期毛利率目标维持在53%以上，后市可期。

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