Fed 决策/明年预测仅降息两次鲍尔说要看到通膨进展

HILOVEYOUTU · 发表于昨天 13:58

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鲍威尔强调，官员需要看到通胀更多进展，才会考虑进一步降息。（美联社）

联准会（Fed）官员周三如预期连续三度降息，但调降了明年降息次数的预测，预告未来降息幅度会更谨慎。

联邦公开市场操作委员会（FOMC）以11票对1票，决议将联邦资金利率调降1码（0.25个百分点）至4.25%-4.5%之间。克利夫兰联邦准备银行总裁哈玛克投下反对票，她主张维持利率不变。

联准会（Fed）主席鲍尔在会后的记者会上说：「今天的决策确实难为，但我们认为这是正确的选择。接下来又是新的阶段，我们会对进一步降息更为审慎。」他也强调，官员需要看到通胀更多进展，才会考虑进一步降息。

官员由「点状图」反映的最新预测显示，多位官员对明年的降息次数比几个月前更少，且认为2025年通膨好转的程度显著减少。根据中位数预测，他们预料基准利率到2025年底达到3.75%至4%的区间，这表示只会有两次各1码的降息，少于9月开会预测的四次。仅有五位官员表态支持明年降息多于两次。彭博调查的大多数经济学家原本预计，点状图预估中值为明年会降息三次。

官员也调降对2026年降息次数预测，联邦资金利率两年后将维持在3.4%，高于9月预测的2.9%。

利率声明措辞也做了微调，他们在考量额外调整利率的因素时，加上「幅度和时机」的字眼。

鲍威尔不讳言，有些决策者已将候任总统特朗普可能实施高关税的影响纳入考量。不过，他指出，这类政策的影响目前仍极不确定。他说：「我们对这些实际政策的了解非常有限，因此，现在要试图得到任何结论都为时过早。」

最新的预测显示，官员如今预测2025年失业率为4.3%。他们也将2025年经济成长预测小幅上修至2.1%。对明年年底通胀率的预测中值从9月的2.1%调高至2.5%。

官员再次将长期政策利率的预测中值从2.9%调高至3%。他们已表示，对于所谓的中性利率（即既不促进也不抑制景气的利率）在新冠肺炎疫情后的水平仍有极大的不确定性。

有些官员认为，中性利率可能已经提高，这表示Fed可以比原先预期更少的降息次数，即可达到此水平。

避险基金Point72资产管理公司首席经济学家麦基（Dean Maki）说：「他们正趋近中性利率的估计值，这是他们可能从此开始放缓降息步调的一个关键因素。」

Fed同时宣布，付给金融机构隔夜再卖回协议（RRP）的利率将调降30个基点，实际上使RRP利率比于联邦资金利率目标区间低了5个基点，并和目标区间的下限保持一致。