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「股神」巴菲特8月30日过94岁生日。 路透「股神」巴菲特生于1930年8月30日,11岁时开始买第一支股票,至今他已累积94年的人生智慧,以及83载的投资经验。
: L7 A, A( ?: X* Q3 W这位闻名全球、成就斐然的价值投资大师最令人称道的是,不惜砸数千亿美元投资评价被低估的公司股票,并长期抱牢。 自1965年他掌舵以来,波克夏公司已成为庞大的投资集团,本周三并成为史上第九家收盘市值跨越1兆美元的企业。 & ^$ Y9 C7 E y% B/ i# Q
1960年代巴菲特买进该股时,每股仅约8美元。 到今年7月,不曾经过股票分割的波克夏A股已涨到每股62万美元。
6 ^5 v: ^7 w$ u# b6 T道琼社报道,提到创造价值,领导波克夏60年的巴菲特经验丰富。 在这位亿万富豪欢度94周岁的今天,巴隆周刊(Barron's)特别精选出巴菲特五大投资策略,向这位「奥马哈先知」致敬。
- X3 d5 c4 x( L, Z: L; H" u一、挫败是致胜过程的一部分 ( S0 J- f$ _7 D& k2 o& G" z g
巴菲特投资生涯中个人风格最鲜明的特色之一,就是他承受挫败打击后,记取教训再大步迈前的能力。 . P1 v% |4 d7 I1 G! v
近年来,波克夏曾多次犯下投资大错。 例如投资通用汽车(GM)就失利,以至于到2023年底悉数出清持股。 今年第2季大卖苹果股票,时机似乎也不对,因为过去三个月这家iPhone制造商股价飙涨将近20%。
" ^* c; I! P" K, B) Y& R# ?0 K但比起巴菲特最大的投资胜利,包括Geico、美国运通和可口可乐,那些挫败不算什么。 过去40年来,波克夏A股年化报酬率达17%,轻松击败美股标普500指数同时期的11%涨幅。
. B) J+ q% `# c/ L! z* q这提醒投资人:通常只要你押对宝的机率略高于50%,财富投资即能收割丰硕的成果。 ; L4 _1 P/ O5 N: t
二、现金不是王,但也别怕满手现金 ! V' F0 r, [0 h# g/ s" C0 ~
巴菲特从不避讳批评死抱现金这种投资策略。 2008年他接受PBS节目主持人罗斯访谈时说:「人们说现金是王,但现金如果只是闲置一旁,毫无作用,就不是王。」 ( U% n5 _6 d" g+ v; i" I N. `
但「为投资而投资」--盲目买股票或投资不是你由衷喜爱的其他资产--并非好主意。
7 P) D; A3 e- T6 I/ q" ]& [巴菲特已证明,有时候,无妨抱着现金度过市场动荡期,今年就是绝佳例子。 波克夏目前的现金水位升到接近2,000亿美元,创新高纪录。 他在今年波克夏股东会上说:「我不认为,在座有人知道如何有效运用这些钱,所以我们也没用。」
+ ^# T/ ]2 e a三、改变心意无妨
& D E: H; Z+ U: y5 o: @/ _* V& i巴菲特虽赞赏长期投资股票,但他也建议视情况调整战术。
8 M I) J3 j* m9 g* h* [举例来说,他以往对投资银行批评有加,不太热中于投资这类股票; 但2011年,他买了价值50亿美元的美国银行(BofA)优先股,援救这家当时财务岌岌可危的银行业巨人,直到最近才大举抛售美银持股。 1 K) z/ i3 W& {+ _
巴菲特对苹果的看法也改变了,今年已卖掉逾50%的苹果持股(就在波克夏跨越1兆美元市值大关之前)。
+ a' U4 f, N1 d2 w2 O' k四、投资优质企业,而不是CEO # G$ }! N( E, f- V' X' D! C/ O
另一句巴菲特智慧箴言是:「你应该投资连傻瓜都能经营的公司,因为有朝一日某个傻瓜会变成经营者。」
2 x5 c9 t; M# B. l) ~0 ~9 z巴菲特不买只靠经理人表现杰出而成功的公司股票,他认为,一家公司如果基本面很糟,就算执行长很伟大,也无法拯救整个公司。 2 ~0 B0 z- i- E
这个教训在今天格外重要。 一些巨型公司老板,例如勇于接受铁笼格斗挑战的Meta执行长扎克伯格,或爱穿皮夹克的英伟达执行长黄仁勋,或电动车公司特斯拉执行长马斯克,都已成为商界名人,吸引众多粉丝慕名前来投资。 但巴菲特给他们的建议或许是:投资股票不要看公司领导人是谁,要看这家公司的基本面。 . d3 c( V- L2 u+ X+ Q a: p# n! \; ^ }4 e
五、善用复利投资 + K: x8 r2 a& F/ g' D
巴菲特1996年有句名言:「若某支股票你不愿持有十年,就连持有十分钟也别考虑了。」 5 Y# P5 `4 D; G4 l6 P3 n3 h7 U2 A
这句常被引述的投资金句凸显另一个人生教训:复利的威力。
& m v5 s S( ~5 o" t! {0 x2 a巴菲特称之为他的「蒙娜丽莎」,常用这幅世界名画来阐述一个观念:假如16世纪法王法兰索瓦(King Francis)没花4,000埃居(约2万美元)买下这幅肖像画,而是把这笔钱拿来投资,获得6%的年报酬率,那么到1963年,法国国库将多出1,000万亿美元,是该国国债的3,000倍。
% ^' T1 {5 B5 {& q+ z6 g同时,蒙娜丽莎这幅画1962年的保险价值「只有」1亿美元。 . w1 {0 Q" o3 m) P
《致富心态》(Psychology of Money)作者豪瑟(Morgan Housel)说,巴菲特的财富大多是在60岁以后赚的,主要就是靠复利投资这么简单的算术。 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息! 纽约情报站让您的生活变的更简单
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