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「股神」巴菲特8月30日过94岁生日。 路透「股神」巴菲特生于1930年8月30日，11岁时开始买第一支股票，至今他已累积94年的人生智慧，以及83载的投资经验。
! B3 K! S+ j! _. m$ O7 [. @- ?这位闻名全球、成就斐然的价值投资大师最令人称道的是，不惜砸数千亿美元投资评价被低估的公司股票，并长期抱牢。 自1965年他掌舵以来，波克夏公司已成为庞大的投资集团，本周三并成为史上第九家收盘市值跨越1兆美元的企业。 ) ?. y6 ~. U5 L/ }0 J( i% F- \
1960年代巴菲特买进该股时，每股仅约8美元。 到今年7月，不曾经过股票分割的波克夏A股已涨到每股62万美元。
% h( ]) K7 ]" Z* _- T7 e道琼社报道，提到创造价值，领导波克夏60年的巴菲特经验丰富。 在这位亿万富豪欢度94周岁的今天，巴隆周刊（Barron's）特别精选出巴菲特五大投资策略，向这位「奥马哈先知」致敬。 9 W, D. D4 R6 h0 W
一、挫败是致胜过程的一部分 , Y( Q) V$ N' B' G0 a! Y
巴菲特投资生涯中个人风格最鲜明的特色之一，就是他承受挫败打击后，记取教训再大步迈前的能力。
+ t; h' U7 i) D$ S近年来，波克夏曾多次犯下投资大错。 例如投资通用汽车（GM）就失利，以至于到2023年底悉数出清持股。 今年第2季大卖苹果股票，时机似乎也不对，因为过去三个月这家iPhone制造商股价飙涨将近20%。
$ t0 D2 V0 P; r2 Y但比起巴菲特最大的投资胜利，包括Geico、美国运通和可口可乐，那些挫败不算什么。 过去40年来，波克夏A股年化报酬率达17%，轻松击败美股标普500指数同时期的11%涨幅。 & r6 ^: r2 l% a3 s% Y4 [# Y
这提醒投资人：通常只要你押对宝的机率略高于50%，财富投资即能收割丰硕的成果。 8 S) j4 y; k. r0 ^' w1 \. w% h
二、现金不是王，但也别怕满手现金
9 |+ B" x& a, R# j0 d$ R6 y5 o9 x, O巴菲特从不避讳批评死抱现金这种投资策略。 2008年他接受PBS节目主持人罗斯访谈时说：「人们说现金是王，但现金如果只是闲置一旁，毫无作用，就不是王。」
( t7 t" f# s( ~* \+ E. U X但「为投资而投资」--盲目买股票或投资不是你由衷喜爱的其他资产--并非好主意。
8 f( ^# _1 u3 P) E4 j6 j$ @/ U/ w巴菲特已证明，有时候，无妨抱着现金度过市场动荡期，今年就是绝佳例子。 波克夏目前的现金水位升到接近2,000亿美元，创新高纪录。 他在今年波克夏股东会上说：「我不认为，在座有人知道如何有效运用这些钱，所以我们也没用。」 " i" [0 @1 q! o: e J
三、改变心意无妨
! F" N! [1 W" _; k4 r- {5 P巴菲特虽赞赏长期投资股票，但他也建议视情况调整战术。 * K3 B' N& O" I8 f* t4 R
举例来说，他以往对投资银行批评有加，不太热中于投资这类股票; 但2011年，他买了价值50亿美元的美国银行（BofA）优先股，援救这家当时财务岌岌可危的银行业巨人，直到最近才大举抛售美银持股。
; t. [6 U/ ~; e- q! \9 c$ D巴菲特对苹果的看法也改变了，今年已卖掉逾50%的苹果持股（就在波克夏跨越1兆美元市值大关之前）。
" o. a. D _( O7 c9 Z2 L四、投资优质企业，而不是CEO $ l+ L. @& c, O
另一句巴菲特智慧箴言是：「你应该投资连傻瓜都能经营的公司，因为有朝一日某个傻瓜会变成经营者。」
) t9 g* C* F: l$ m0 t8 s. ]9 U巴菲特不买只靠经理人表现杰出而成功的公司股票，他认为，一家公司如果基本面很糟，就算执行长很伟大，也无法拯救整个公司。
: M6 ?" V9 M; n- A) z这个教训在今天格外重要。 一些巨型公司老板，例如勇于接受铁笼格斗挑战的Meta执行长扎克伯格，或爱穿皮夹克的英伟达执行长黄仁勋，或电动车公司特斯拉执行长马斯克，都已成为商界名人，吸引众多粉丝慕名前来投资。 但巴菲特给他们的建议或许是：投资股票不要看公司领导人是谁，要看这家公司的基本面。
7 x. U2 W0 U- q" h* S/ m五、善用复利投资 : ^7 ~( x& j- C& }6 i2 F
巴菲特1996年有句名言：「若某支股票你不愿持有十年，就连持有十分钟也别考虑了。」 + c" L6 Z4 S3 [( |4 S: _
这句常被引述的投资金句凸显另一个人生教训：复利的威力。
( l5 s5 ^3 b/ m% I3 a5 z巴菲特称之为他的「蒙娜丽莎」，常用这幅世界名画来阐述一个观念：假如16世纪法王法兰索瓦（King Francis）没花4,000埃居（约2万美元）买下这幅肖像画，而是把这笔钱拿来投资，获得6%的年报酬率，那么到1963年，法国国库将多出1,000万亿美元，是该国国债的3,000倍。 " |9 h }$ h3 k0 T' @* b# Z3 C
同时，蒙娜丽莎这幅画1962年的保险价值「只有」1亿美元。 ; x/ Z& k& T0 @5 u' O
《致富心态》（Psychology of Money）作者豪瑟（Morgan Housel）说，巴菲特的财富大多是在60岁以后赚的，主要就是靠复利投资这么简单的算术。 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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