财政部持续发行国库券 市场紧盯9月流动性压力迹象
https://pgw.worldjournal.com/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/wj/realtime/2025/08/12/32885748.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600&q=75财政部正扩大发行国库券，投资人日益聚焦于资金市场的潜在流动性紧俏迹象。 （美联社）随着财政部正扩大发行国库券，以重建现金准备，投资人日益聚焦于资金市场的潜在流动性紧俏迹象。国会 7 月提高举债务限以来，财政部已发行约 3280 亿美元的国库券，以重建现金余额，从金融体系吸走资金，提高了市场面对意外突发时的脆弱度。 联准会（Fed）最新数据显示，目前银行准备金仍维持在约 3.33 兆美元的
充沛水平，为资金市场提供必要缓冲。
但 Wrightson ICAP 警告，情势可能在 9 月下半月改变，届时由于财政部持续发行国库券、以及企业纳税，财政部一般账户（TGA）规模预料将达到 8600 亿美元，多于目前的约 4900 亿美元，银行准备金余额预估将跌破 3 兆美元，为新冠疫情以来首见。
Wrightson ICAP 资深经济学家柯兰德尔（Lou Crandall）指出，「准备金的供应即将进入需要更加关注隔夜融资日常市况的新领域──尤其是在（9 月 1 日）劳动节之后」，「我们认为，在 Fed 准备金总余额跌破 2.8 兆美元之前，准备金供应减少，不会开始对隔夜融资市场造成明显影响」。
Fed 新任主席热门人选、理事沃勒 7 月表示，Fed 应能将银行准备金余额降低至约 2.7 兆美元。 所谓的准备金最低充沛水平，是美联储能够缩减资产负债表到什么程度、又不会干扰隔夜融资市场的重要推估值。
这些准备金对于评估资金市场效能已益加重要，因为 Fed 隔夜附卖回（RRP）机制的使用量持续减少。 RRP 余额本月来持续下降，仅有一个交易日超过 1000 亿美元。
花旗策略师预估，RRP 使用量到 8 月底前可能接近零，在 RRP 几乎未使用的情况下，财政部现金余额增加，将直接消耗银行准备金，提高融资市场出现压力事件的可能性。点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！纽约情报站让您的生活变的更简单:hug:电召车 :hug:顺风拼车:hug:汽车买卖 :hug:便捷搬家:hug:招聘求职 :hug:店铺转让:hug:房屋出售 :hug:商家黄页简介：纽约情报站是汇集全美75万粉丝的公众平台。除了实时新闻、找工招工信息发布、app社区互动，更有微信公众号推文探店等。如果你投稿、爆料、活动策划、商务合作，或者想邀请我们去探店，请联系主编微信： nyinfor
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